從2014年的8.99%，到2022年的5.7%，2014-2022年，中國(guó)汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)率一路下滑。今年前兩個(gè)月，汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)率降至3.2%，再次創(chuàng)下近10年同期最低值。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8872.1億元，同比下降22.9%。其中，汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)下降明顯。1-2月，我國(guó)汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)414.3億元，同比下降41.7%；汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)率3.2%，同比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。
“造成汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)劇烈下滑的原因是多元的，主要是汽車(chē)生產(chǎn)受到春節(jié)和庫(kù)存偏高因素影響下降14%，而新能源車(chē)滲透率達(dá)到28.7%，同比增長(zhǎng)8個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的變化。由于常規(guī)燃油車(chē)市場(chǎng)的需求低迷，導(dǎo)致企業(yè)促銷(xiāo)也是同比增加近3個(gè)點(diǎn)，進(jìn)一步侵蝕利潤(rùn)。未來(lái)隨著市場(chǎng)的逐步企穩(wěn)，世界油價(jià)的下降，燃油車(chē)需求會(huì)逐步回穩(wěn)，推動(dòng)汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)逐步走穩(wěn)改善?！背寺?lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)分析。
乘用車(chē)庫(kù)存高企 內(nèi)需尚未完全釋放
汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)率下滑的背后，是汽車(chē)行業(yè)面臨的巨大利潤(rùn)壓力。
今年1-2月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)累計(jì)完成362.6萬(wàn)輛和362.5萬(wàn)輛，同比分別下降14.5%和15.2%。3月乘用車(chē)市場(chǎng)零售158.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)0.3%，環(huán)比增長(zhǎng)14.3%，創(chuàng)下本世紀(jì)以來(lái)最弱的3月環(huán)比增速。
崔東樹(shù)分析，“3月‘促銷(xiāo)潮’力度比較少見(jiàn)。在這樣的促銷(xiāo)下，零售表現(xiàn)較差，是因?yàn)槠?chē)市場(chǎng)沒(méi)有走出1月-2月那樣的車(chē)市寒潮。價(jià)格穩(wěn)了，市場(chǎng)才能穩(wěn)。預(yù)計(jì)4月和二季度車(chē)市將越來(lái)越好。”
中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中汽協(xié)”）副秘書(shū)長(zhǎng)陳士華則認(rèn)為，“當(dāng)前，國(guó)內(nèi)有效需求尚未完全釋放。去年底傳統(tǒng)燃油車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策以及新能源補(bǔ)貼退出導(dǎo)致消費(fèi)有所提前，我國(guó)汽車(chē)消費(fèi)恢復(fù)還相對(duì)滯后，前兩個(gè)月累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)較去年同期有明顯回落。當(dāng)前影響汽車(chē)消費(fèi)的國(guó)內(nèi)外環(huán)境仍非常復(fù)雜，我國(guó)汽車(chē)工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)任務(wù)依然艱巨?！?/span>
4月18日，2023第二十屆上海國(guó)際汽車(chē)工業(yè)展覽會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2023上海車(chē)展”)在國(guó)家會(huì)展中心(上海)如期開(kāi)幕。作為2023全球首個(gè)A級(jí)車(chē)展，2023上海車(chē)展共計(jì)展出整車(chē)1500余輛，其中新能源車(chē)占比超過(guò)一半，包括自主、美系、日系等在內(nèi)的汽車(chē)品牌展品均以新能源汽車(chē)為主。更有不少車(chē)車(chē)企將其主打的純電車(chē)型或氫能源車(chē)型擺在展臺(tái)的C位。從車(chē)展觀察背后的車(chē)市，燃油車(chē)銷(xiāo)量的連續(xù)下降和新能源汽車(chē)的持續(xù)增長(zhǎng)，已然形成鮮明對(duì)比。“冰火兩重天”，是新能源汽車(chē)對(duì)燃油車(chē)展開(kāi)的攻城略地。
乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，新能源乘用車(chē)的零售銷(xiāo)量達(dá)到131.3萬(wàn)輛，較去年同期增加約24萬(wàn)輛。而傳統(tǒng)燃油乘用車(chē)的零售量則從2022年的385.1萬(wàn)輛降至294.8萬(wàn)輛，減少了近90萬(wàn)輛。另?yè)?jù)中汽協(xié)預(yù)測(cè)，今年新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量將達(dá)到900萬(wàn)輛，擠壓的正是燃油車(chē)的生存空間。3月銷(xiāo)量排行榜數(shù)據(jù)顯示，乘用車(chē)銷(xiāo)量前10的車(chē)型中，8款被新能源汽車(chē)占據(jù)。僅有兩款合資入門(mén)級(jí)燃油車(chē)——大眾朗逸和日產(chǎn)軒逸入圍。
燃油車(chē)銷(xiāo)量的下挫，直接導(dǎo)致了庫(kù)存高企。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1月，全國(guó)乘用車(chē)庫(kù)存333萬(wàn)輛，其中廠商庫(kù)存72萬(wàn)輛，渠道庫(kù)存261萬(wàn)輛。廠商庫(kù)存占比22%，較去年1月提升了5個(gè)百分點(diǎn)。2月，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)庫(kù)存341萬(wàn)輛，自主品牌和合資品牌庫(kù)存小幅上升，豪華車(chē)庫(kù)存也升至高位。
中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)部主任樊宇分析，由于消費(fèi)者觀望情緒較濃，訂單及成交率并沒(méi)有明顯的增加，汽車(chē)消費(fèi)需求恢復(fù)不及預(yù)期。正因?yàn)槿绱?，汽?chē)經(jīng)銷(xiāo)商的庫(kù)存難以轉(zhuǎn)化為資金流，導(dǎo)致市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)不如預(yù)期。
值得一提的是，促進(jìn)利潤(rùn)明顯改善的豪華車(chē)市場(chǎng)生產(chǎn)尚未完全恢復(fù)。由傳統(tǒng)豪華品牌建立起的產(chǎn)品“壁壘”，正在被自主品牌尤其是造車(chē)新勢(shì)力打破。
今年一季度，BBA部分熱門(mén)車(chē)型銷(xiāo)量出現(xiàn)大幅下滑現(xiàn)象。1-3月，奔馳GLC銷(xiāo)量同比下滑41.0%，寶馬3系同比跌幅為13.8%，而奧迪A4L更是有42.4%的同比跌幅。
一線豪華品牌銷(xiāo)量集體下滑，二線豪華品牌同樣“降溫”。2022年是豪華品牌雷克薩斯在華市場(chǎng)的“分水嶺”。這一年，雷克薩斯結(jié)束了在華連續(xù)16年銷(xiāo)量正增長(zhǎng)的局面，終端銷(xiāo)量18.40萬(wàn)輛，同比下滑16.06%。而今年，銷(xiāo)量繼續(xù)下滑。2月，雷克薩斯在華銷(xiāo)量?jī)H為10424輛，同比下滑19%。一季度,凱迪拉克在中國(guó)的銷(xiāo)量業(yè)不景氣。官方數(shù)據(jù)顯示,前3月，凱迪拉克在中國(guó)車(chē)市的銷(xiāo)量為3.2萬(wàn)臺(tái)。相比去年同期，其銷(xiāo)量下滑了32%。
“2022年，缺芯帶來(lái)的損失導(dǎo)致豪華車(chē)的生產(chǎn)一度低迷，直接影響了利潤(rùn)增速。未來(lái)伴隨豪華車(chē)恢復(fù)增長(zhǎng)，汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)將會(huì)改善?！贝迻|樹(shù)預(yù)測(cè)。
車(chē)企上演價(jià)格戰(zhàn) 加劇利潤(rùn)損失
今年一季度，中國(guó)車(chē)市迎來(lái)了一場(chǎng)史無(wú)前例的價(jià)格戰(zhàn)。而這場(chǎng)覆蓋了近40余個(gè)品牌、100余款車(chē)型的“戰(zhàn)爭(zhēng)”，進(jìn)一步加重了車(chē)企的利潤(rùn)損失。
1月6日特斯拉宣布降價(jià)，主力車(chē)型 Model 3 和 Model Y 降價(jià)幅度在 2-4.8
萬(wàn)元不等。面臨特斯拉降價(jià)壓力，多家造車(chē)新勢(shì)力跟進(jìn)降價(jià)。3
月初，地補(bǔ)政策加碼，在“國(guó)六”排放標(biāo)準(zhǔn)即將實(shí)施的情況下，價(jià)格戰(zhàn)蔓延至燃油車(chē)市場(chǎng)，湖北省政府聯(lián)合東風(fēng)系汽車(chē)為主的多家車(chē)企推出巨額購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼；隨后杭州、合肥、北京、成都等地方政府，奇瑞、吉利、廣汽、長(zhǎng)安、比亞迪等主機(jī)廠紛紛跟進(jìn)降價(jià)。
價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)蔓延至新車(chē)市場(chǎng)。2023上海車(chē)展期間，多款新車(chē)價(jià)格再次刷出新低。極氪X起售價(jià)為18.98萬(wàn)；飛凡F7定價(jià)20.99萬(wàn)元起；廣汽埃安昊鉑品牌Hyper
GT起售價(jià)21.99萬(wàn)元；大五座智電SUV別克 E5起售價(jià)20.89萬(wàn)元，被稱(chēng)為“價(jià)格屠夫”。
“我們認(rèn)為本次價(jià)格戰(zhàn)背后原因有四點(diǎn)：第一，汽車(chē)類(lèi)產(chǎn)品占社零消費(fèi)約10%，地方政府希冀通過(guò)汽車(chē)行業(yè)促銷(xiāo)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；第二，補(bǔ)貼政策于2022年底退出，開(kāi)年后汽車(chē)銷(xiāo)售壓力加大；第三，合資品牌電動(dòng)化轉(zhuǎn)型遲滯，產(chǎn)品力下降，受到新能源及自主品牌的擠壓；第四，國(guó)六
B 標(biāo)準(zhǔn)切換在即，國(guó)六 A 車(chē)型庫(kù)存亟待消化。”信達(dá)證券最新研報(bào)如是分析。
價(jià)格下來(lái)了，銷(xiāo)量卻沒(méi)上去。降價(jià)熱潮之下，汽車(chē)市場(chǎng)訂單依舊低迷。
一家北京長(zhǎng)安汽車(chē)的4S店客戶(hù)經(jīng)理告訴記者，“打電話前來(lái)資訊的客戶(hù)變多了，但最后的轉(zhuǎn)化率卻沒(méi)那么理想。不少客戶(hù)仍存在觀望情緒，期待后續(xù)的降價(jià)?！?/span>
中汽協(xié)發(fā)布的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示：1-3月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)累計(jì)完成621萬(wàn)輛和607.6萬(wàn)輛，同比分別下降4.3%和6.7%，呈現(xiàn)小幅下滑。乘用車(chē)表現(xiàn)不及預(yù)期，前3月，乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)累計(jì)完成526.2萬(wàn)輛和513.8萬(wàn)輛，同比分別下降4.3%和7.3%。
“應(yīng)看到，3月大面積的降價(jià)潮并未出現(xiàn)。中國(guó)車(chē)市出現(xiàn)大量車(chē)企的促銷(xiāo)信息，宣傳力度頗大，但實(shí)際并未出現(xiàn)官方的降價(jià)行動(dòng)，主要是限時(shí)、限地區(qū)、限車(chē)型的促銷(xiāo)熱潮。”崔東樹(shù)提醒，3月車(chē)市為“促銷(xiāo)潮”并非“降價(jià)潮”。此輪車(chē)企促銷(xiāo)的核心因素是國(guó)六老款車(chē)型的促銷(xiāo)清庫(kù)。由于出現(xiàn)由局部強(qiáng)力促銷(xiāo)帶來(lái)的大面積觀望，因此部分廠商不得不用更大力度的促銷(xiāo)宣傳，化解價(jià)格顧慮，實(shí)現(xiàn)持續(xù)銷(xiāo)售。
另?yè)?jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年一季度的降價(jià)車(chē)型有25個(gè)，而漲價(jià)車(chē)型有94個(gè)，且基本在1月較多。價(jià)格戰(zhàn)沒(méi)有特別嚴(yán)峻復(fù)雜，只是促銷(xiāo)規(guī)模很大，尤其是過(guò)度促銷(xiāo)宣傳，帶來(lái)的后果是購(gòu)買(mǎi)信心低迷，銷(xiāo)量偏低。
“在我看來(lái)價(jià)格戰(zhàn)是件容易的事，并不一定是正確的事。”在2023上海車(chē)展上，理想汽車(chē)商業(yè)副總裁劉杰對(duì)此輪價(jià)格戰(zhàn)表態(tài)時(shí)坦言，“價(jià)格戰(zhàn)不是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)該把投資和精力都投入到引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展、讓用戶(hù)感受到產(chǎn)品價(jià)值等方面?！?/span>
中汽協(xié)也提醒，價(jià)格戰(zhàn)不是長(zhǎng)久之計(jì)，汽車(chē)市場(chǎng)應(yīng)盡快回歸正常秩序。降價(jià)處理庫(kù)存，適當(dāng)回收成本是正常經(jīng)營(yíng)措施，但不能因此淪為價(jià)格戰(zhàn)。
一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，還打破了新能源汽車(chē)的利潤(rùn)泡沫。
北京時(shí)間4月20日，特斯拉(TSLA)發(fā)布2023年第一季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉一季度總收入約233.3億美元，同比增長(zhǎng)24.38%；凈利潤(rùn)約25.13億美元，同比下滑超24%。特斯拉整體毛利率從去年的29.1%降至19.3%，不僅未達(dá)到華爾街預(yù)期，更低于20%的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)線。
對(duì)此，摩根士丹利分析師AdamJonas分析稱(chēng)，如果繼續(xù)降價(jià)，疊加銀行業(yè)危機(jī)對(duì)消費(fèi)者的連鎖反應(yīng)、EV競(jìng)爭(zhēng)加劇和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，特斯拉汽車(chē)毛利率至少為20%的目標(biāo)可能在隨后的幾個(gè)季度都難以實(shí)現(xiàn)。
除了特斯拉，以“蔚小理”為代表的造車(chē)新勢(shì)力“越賣(mài)越虧”的現(xiàn)象依然存在。2022年，蔚來(lái)全年凈虧損達(dá)到144.37億元，同比增長(zhǎng)259%；小鵬凈虧損達(dá)到91.4億元，同比增長(zhǎng)88.1%；即便是精于成本控制的理想，也由于理想ONE停產(chǎn)，又相繼推出L8和L9，研發(fā)費(fèi)用和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用隨之飆升，最終未能實(shí)現(xiàn)全年盈利。
汽車(chē)行業(yè)分析師劉志超表示，企業(yè)成長(zhǎng)需要經(jīng)歷車(chē)型量產(chǎn)、銷(xiāo)量爬坡、規(guī)模效應(yīng)凸顯、毛利率轉(zhuǎn)正、凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正再到回本這一漫長(zhǎng)的過(guò)程，收支不平衡在所難免。中信證券在近期的一份研報(bào)中提到，“蔚小理”正處在盈利能力改善的加速期，大額研發(fā)投入導(dǎo)致其短期仍在戰(zhàn)略性虧損。
作為大宗消費(fèi)的支柱性產(chǎn)品，汽車(chē)消費(fèi)對(duì)提振內(nèi)需、穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性不言而喻，其占社會(huì)消費(fèi)品零售總額比重超過(guò)10%。事實(shí)上，自今年年初以來(lái)，工信部、商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等主管部門(mén)密集發(fā)聲，從稅收優(yōu)惠、開(kāi)展汽車(chē)下鄉(xiāng)、完善配套設(shè)施、擴(kuò)大二手車(chē)流通等多方面對(duì)今年拉動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)的政策措施進(jìn)行部署。
“下一步，工信部將聯(lián)合相關(guān)部門(mén)研究出臺(tái)穩(wěn)定汽車(chē)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需增長(zhǎng)的相關(guān)政策措施。按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，工信部積極會(huì)同有關(guān)部門(mén)，深入分析產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)況，研究進(jìn)一步促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)政策措施，持續(xù)挖掘消費(fèi)潛力，營(yíng)造多元應(yīng)用場(chǎng)景，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！?月20日，工業(yè)和信息化部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局負(fù)責(zé)人陶青在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上透露。
（來(lái)源：中國(guó)工業(yè)新聞網(wǎng)）
