8月12日，全球最大對沖基金橋水基金，向美國證券交易委員會(SEC)提交了2022年二季度的持倉報告。2022年二季度，橋水基金加倉蔚來汽車20萬股，持股數(shù)量環(huán)比增3%，期末持倉市值達(dá)1.20億美元。
在2022年5月，橋水被曝出清倉特斯拉，改為押注中概股、健康醫(yī)療與消費品等。
頂級基金集體減持特斯拉，蔚小理更香？
為何“拋掉”特斯拉?
曾陪跑特斯拉7年，在特斯拉上賺得200億美元的柏基投資，最近也把眼光瞄準(zhǔn)了中國造車新勢力。
8月8日晚間，柏基投資向SEC披露持倉文件13F。持倉文件顯示，二季度期間，柏基投資大舉加倉798萬股造車新勢力蔚來汽車，期末持倉市值達(dá)21億美元。以“成長股捕手”著稱的柏基投資，在二季度對中概股的操作，與橋水基金不謀而合。
蔚來也成為二季度柏基投資加倉最多的美股，躋身柏基投資美股持倉中的第八大重倉股。同期，柏基投資減持特斯拉41萬股，持股比例環(huán)比減少4%，期末持倉市值為63億美元。
柏基曾在特斯拉股價僅有 7 美元的時候就開始買入，到了 2020 年這筆投資浮盈保守估計最高達(dá)到 200 億美元。不過，自 2020 年下半年開始，柏基就經(jīng)常性砍倉特斯拉，這個季度也不例外。
二季度，特斯拉被柏基減持近 41 萬股，股份數(shù)量由此降至 940 萬股，持倉市值 63 億美元。
在柏基投資看來，“長期投資于最具競爭力、創(chuàng)新性和成長效率的極少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并取得超額回報”，“為下一個十年準(zhǔn)備的”投資組合才是真正的“Actual Investing”。
投蔚小理，就是長期主義?
在8月頻繁被“加倉”的蔚來，無疑是重點關(guān)注對象。
從市凈率來看，蔚來數(shù)值為6.58的指標(biāo)，無疑是一支更有潛力的股票。目前，蔚來汽車已從年初11美元的低點反彈至20美元，但依然較今年最高點下跌超34%，正處于估值回調(diào)期。
截至8月8日，蔚來汽車擁有733家機(jī)構(gòu)投資者。包括柏基以及全球資管三巨頭貝萊德、先鋒領(lǐng)航、道富集團(tuán)等。
據(jù)統(tǒng)計，在所有37家參與蔚來評級的機(jī)構(gòu)中，92%的券商給予買入建議，8%的券商給予持有建議，無券商給予賣出建議。
從業(yè)績來看，有機(jī)構(gòu)預(yù)計蔚來汽車將在2022Q2 盈利預(yù)計將持續(xù)承壓。但下半年供給側(cè)回暖，有望驅(qū)動盈利。從需求端出發(fā)，基于ET5 車型發(fā)布，蔚來有望持續(xù)增加在手訂單，866 車型訂單保持穩(wěn)定。
但從供給側(cè)來看，蔚來依然因疫情影響導(dǎo)致供應(yīng)鏈不足，導(dǎo)致生產(chǎn)情況被動。同時，受成本上漲影響，預(yù)計蔚來2022Q2 毛利率將持續(xù)下滑，主要由于Q2 仍以未漲價訂單為主、4 月電池漲價至高點。
因此，蔚來的重點在下半年。當(dāng)產(chǎn)能逐步恢復(fù)，整體交付量上升帶來規(guī)模效應(yīng)提升，疊加第二代平臺產(chǎn)品有望增加部分毛利等利好出現(xiàn)，蔚來下半年的盈利能力或?qū)⒂瓉砀纳啤?
頂級基金集體減持特斯拉，蔚小理更香？
此外，小鵬汽車獲摩根大通增持。大摩以每股均價93港元增持185.39萬股，涉資約1.725億港元。ARK基金的掌門人“木頭姐”凱瑟琳·伍德，也選擇在二季度賣出特斯拉，增持小鵬汽車。
有分析師指出，小鵬作為一家專注于自主駕駛解決方案的電動汽車初創(chuàng)企業(yè)，將從中國的“智能電動汽車長期增長趨勢”中受益并引領(lǐng)這一趨勢。前述人士還預(yù)測，到2025財年，小鵬汽車的年營收將增長73%。
此外，資管巨頭abrdn投資和百利亞洲基金，都在二季度選擇加倉小鵬。7月初，摩根士丹利也上調(diào)了理想汽車股票目標(biāo)價，并維持對理想汽車，小鵬和蔚來的超配評級。
同時，新能源滲透率的上漲，也將為“蔚小理”股價上漲“助攻”。中國汽車工業(yè)協(xié)會在8月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月，汽車產(chǎn)銷分別完成245.5萬輛和242萬輛，同比分別增長31.5%和29.7%，產(chǎn)銷同比繼續(xù)保持較快增長。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成61.7萬輛和59.3萬輛，同比均增長1.2倍，產(chǎn)銷繼續(xù)保持高速增長。
乘聯(lián)會認(rèn)為，未來幾個月的新能源乘用車市場增長主要看供給側(cè)的提升能力。隨著近期的新能源車新品持續(xù)推出，部分企業(yè)的產(chǎn)能提升工程逐步完成，新能源乘用車的銷量將保持環(huán)比持續(xù)增長的良好局面。預(yù)計8-12月的月均新能源乘用車銷量將超過60萬輛，實現(xiàn)持續(xù)高增長。
相比于“蔚小理”，特斯拉已經(jīng)成長為一支高溢價藍(lán)籌股。近期，特斯拉的股價從前段時間的六百多美元漲到了900美元左右，股價反彈超過40%。
馬斯克都在拋，特斯拉不香了?
甚至連馬斯克自己，都開始減持股票。
頂級基金集體減持特斯拉，蔚小理更香？
據(jù)美國 SEC 文件披露，特斯拉 CEO 馬斯克于 8 月 5 日出售了 330 萬股特斯拉股票，價值 29 億美元;并于 8 月 8 日出售了額外的 158 萬股特斯拉股票，價值 13.9 億美元;于 8 月 9 日出售了 304 萬股特斯拉股票;三日共計出售至少 792 萬股特斯拉股票，價值 68.9 億美元。
據(jù)統(tǒng)計，在過去的 10 個月里，馬斯克已經(jīng)出售了自家電動汽車制造商價值約 320 億美元的股票。
針對“瘋狂”拋售，馬斯克在社交媒體上回答網(wǎng)友問題時透露，這次拋售與“可能需要被迫收購?fù)铺亍庇嘘P(guān)。
2022年4 月，馬斯克提出以440 億美元收購?fù)铺兀S后要求檢查該公司的數(shù)據(jù)，要求用于發(fā)送垃圾郵件等的虛假賬戶的數(shù)量不超過 5%。馬斯克后來通知推特，他將退出這筆交易。
馬斯克稱，推特刻意低報了虛假和垃圾賬戶的數(shù)量，并且在被要求時也沒有提供足夠的信息。因此，推特在美國特拉華州法院對馬斯科提起了訴訟。
據(jù)悉，訴訟審判被安排在10月17日，雙方之間的對決將會持續(xù)5天時間。對此有分析人士認(rèn)為，這個時間上的安排，或許是馬斯克的一種輕微妥協(xié)，因為推特方面希望將時間安排在9月，而馬斯克的律師則要求將審判推遲至2023年2月，而現(xiàn)在將時間定為10月中旬，很顯然對推特更為有利。
官司在身，再加上其大規(guī)模拋售特斯拉股票的行為，不禁令很多人懷疑，馬斯克現(xiàn)在可能非常“缺錢”。甚至有好事者預(yù)言，說不定全球首富又要換人了。
來源：鳳凰網(wǎng)汽車
